龍頭紙廠(chǎng)已找到出路，部分中小型瓦楞原紙廠(chǎng)將被淘汰
【快印客導讀】中國造紙經(jīng)歷了幾十年的歷程和變化，逐步衍生出了極具特色的、以廢紙原料為主體的原料結構，但與造紙發(fā)達國家美國相比之后呈現出了巨大的差異。國內在進(jìn)行原料結構調整之后，可能導致部分紙種、小規模產(chǎn)能以及落后的技術(shù)水平被淘汰。
中美原料差距為何如此之大？
首先紙種結構存在差異。包裝紙占紙業(yè)總產(chǎn)量比例極高，因此我們可以將模型簡(jiǎn)化為分析包裝紙。中國箱板紙、瓦楞紙、二次纖維產(chǎn)涂布紙板及未涂紙板產(chǎn)量占據總體紙板產(chǎn)量的85%左右，而這些紙種幾乎清一色使用二次纖維（由于強度、遮蓋性等要求，也會(huì )少量加入一次纖維），這也就難怪中國的造紙產(chǎn)業(yè)對于廢紙原料的依存度如此之大。
出現這種現象，一方面是由于國人對紙張質(zhì)量的認知及需求還沒(méi)有上升到足夠高度，另一方面整個(gè)造紙行業(yè)在商業(yè)模式上仍然走著(zhù)降低成本賺取利潤的老路。
其次，中國的原料供應量不足。中國作為資源匱乏型國家，林業(yè)資源總量不足、質(zhì)量較差，并不適合大規模發(fā)展造紙原料培育，國內僅有的幾家規模型制漿企業(yè)的原材料也大都依賴(lài)進(jìn)口（基本上以東南亞木片為主），因此迫于無(wú)奈國內市場(chǎng)更多的選擇了降低原料質(zhì)量（更多使用廢紙原料）需求的路徑，確保原料總量上能夠滿(mǎn)足市場(chǎng)飛速發(fā)展的需求，本身這也是自然選擇的必然產(chǎn)物。
國內應轉變原料結構
如果保持國內當前原料結構不變，未來(lái)將遇到重大的原料結構性問(wèn)題。首先，總體產(chǎn)量上升與外廢限制進(jìn)口之間會(huì )出現矛盾。
按照包裝紙人均消費水平來(lái)看，中國當前的人均消耗量還遠遠達不到日本、美國等發(fā)達國家，這意味著(zhù)未來(lái)的包裝紙產(chǎn)能仍然還有較大的增長(cháng)空間；
另一方面占據廢紙總量約1/3的外廢原料卻被加以限制，兩相之下產(chǎn)生的空缺必然會(huì )部分被價(jià)、量合適的一次纖維來(lái)彌補。
接著(zhù)，品質(zhì)需求的提升與原料質(zhì)量的下降，這兩者之間也會(huì )產(chǎn)生矛盾。隨著(zhù)國民生活水平的提高、以及包裝紙輕量化理念的推廣，對于紙張質(zhì)量的需求越來(lái)越迫切，然而高強外廢限制進(jìn)口，國內廢紙不斷循環(huán)使用纖維強度大幅下降。不論是維持現狀，還是進(jìn)一步提升產(chǎn)品質(zhì)量，高強一次纖維的使用都需加強。因此我們判斷國內回收纖維用量下降，一次纖維用量提升是一種必然趨勢。
大型企業(yè)的原料調整進(jìn)度
進(jìn)入2018年以后，大型企業(yè)都看清了未來(lái)的發(fā)展方向，旗艦型企業(yè)也紛紛將目光鎖定在國外的漿廠(chǎng)：
-理文紙業(yè)51億港元在馬來(lái)西亞雪邦投資建立漿紙項目，其中包含55萬(wàn)噸紙漿項目；
-太陽(yáng)紙業(yè)1.4億美元投資老撾30萬(wàn)噸化學(xué)漿項目；
-山鷹紙業(yè)參股芬蘭北方生化公司（BorealBiorefLtd.），目標直指40萬(wàn)噸針葉漿產(chǎn)能；
-玖龍紙業(yè)收購兩家美國百年造紙廠(chǎng)，目標直指52萬(wàn)噸紙漿產(chǎn)能；
-金鷹集團（RGE）收購巴西Lwarcel公司，獲得25萬(wàn)闊葉漿產(chǎn)能；
-恒安國際：入股芬蘭公司Finnpulp36.5%股權。120萬(wàn)噸針葉漿，自消化60萬(wàn)噸；
-中國紙業(yè)：投資建設俄羅斯項目，50萬(wàn)噸針葉漿。
根據這些紙業(yè)風(fēng)向標的頻頻動(dòng)作可以預計，未來(lái)除了廉價(jià)外廢變身成品紙漿流轉回國內以外，一次纖維漿料的使用必然呈現明顯增長(cháng)。
原料結構的調整會(huì )帶來(lái)哪些變化？
部分紙種會(huì )被淘汰。當前中國白卡紙總體產(chǎn)能過(guò)剩，而白板紙面臨環(huán)保高壓、原料成本上升和質(zhì)量水平差的三重大山，預估未來(lái)總體趨勢為市場(chǎng)需求萎縮；低檔瓦楞原紙受原料價(jià)格抬升、原料質(zhì)量下降、盈利能力降低，進(jìn)口數量上升等多重因素干擾，可能也將面臨一部分產(chǎn)能淘汰。
小規模產(chǎn)能被淘汰。由于過(guò)去瓦楞原紙技術(shù)水平低，市場(chǎng)需求旺盛，因此國內涌現了一大批低檔、劣質(zhì)的瓦楞原紙生產(chǎn)廠(chǎng)家，然而根據費雪分析，這一部分的瓦楞原紙產(chǎn)能已經(jīng)處于高危狀態(tài)，在環(huán)保趨嚴的狀態(tài)下，將成為最有可能被淘汰的部分。
落后的技術(shù)水平會(huì )被淘汰。目前還有很多技術(shù)實(shí)力很差的中小型造紙廠(chǎng)（尤其是包裝紙市場(chǎng)），在沒(méi)有外廢批文的基礎上，整體盈利能力與玖龍這樣的大廠(chǎng)無(wú)法相比。高盛證券估計，進(jìn)口再生漿可以減少?lài)鴥葟U紙的使用，在這一過(guò)程中每噸將節省人民幣100元，對玖龍紙業(yè)利潤的提振可能達到6%-15%。
規模型企業(yè)能夠獲得廉價(jià)、質(zhì)優(yōu)的外廢原料，雖然外廢總量控制在逐漸下降，但這一部分的成本節降數目相當可觀(guān)。
留給這些中小型包裝紙企業(yè)唯一的出路就是提升企業(yè)技術(shù)能力和管理能力，從日常生產(chǎn)運營(yíng)中抓成本、要效益。
